O resultado da inflação de janeiro de 2023 veio acima das expectativas do mercado financeiro. Na mediana, analistas consultados pela agência Bloomberg projetavam avanço de 0,51%, contudo o IPCA-15 foi de 0,55%.
O índice oficial de inflação do Brasil é o IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo), também divulgado pelo IBGE. Como a variação do IPCA é calculada ao longo do mês de referência, o dado de janeiro ainda não está fechado. Será conhecido definitivamente no dia 9 de fevereiro.
O IPCA-15, pelo fato de ser divulgado antes, sinaliza uma tendência para os preços. Sua variação é calculada entre a segunda metade do mês anterior e a primeira metade do mês de referência da divulgação.
Neste caso, a coleta dos preços ocorreu de 14 de dezembro de 2022 a 12 de janeiro de 2023.
Cuidados pessoais e alimentos pressionam índice
Todos os nove grupos de produtos e serviços pesquisados pelo IBGE tiveram alta neste mês de janeiro. Os maiores impactos no IPCA-15 vieram de saúde e cuidados pessoais (1,10%) e alimentação e bebidas (0,55%).
Os dois segmentos responderam por 0,14 ponto percentual e 0,12 ponto percentual, respectivamente.
O grupo saúde e cuidados pessoais, suscetível a promoções da Black Friday, acelerou de dezembro (0,40%) para janeiro (1,10%) com a alta de higiene pessoal (1,88%). O IBGE destacou os avanços do perfume (4,24%) e dos produtos para pele (3,85%).
Já os planos de saúde (1,21%) repetiram a variação do mês anterior, refletindo a fração mensal dos reajustes dos contratos novos e antigos para o ciclo de 2022 a 2023.
Os alimentos para consumo no domicílio subiram 0,61% neste mês. Houve influência da batata-inglesa (15,99%), do tomate (5,96%), do arroz (3,36%) e das frutas (1,74%).
Comunicação foi o grupo com a maior variação de preços em janeiro: 2,36%. O impacto desse segmento no IPCA-15 foi de 0,11 ponto percentual.
O resultado foi influenciado pela alta da TV por assinatura (11,78%), do combo de telefonia, internet e TV por assinatura (3,24%), do acesso à internet (2,11%) e do aparelho telefônico (1,78%).
A Petrobras, porém, aumentará o valor da gasolina nas refinarias nesta quarta (25), segundo anúncio da companhia nesta terça. O avanço tende a gerar reflexos sobre o IPCA a partir do final de janeiro.
Com o reajuste, o preço médio do combustível para as distribuidoras passará de R$ 3,08 para R$ 3,31. O aumento é de R$ 0,23 por litro.
Segundo Rafaela Vitoria, economista-chefe do banco Inter, o anúncio da Petrobras deve gerar uma alta aproximada de 0,2 ponto percentual no IPCA, mais concentrada em fevereiro.
Em relatório, a economista avalia que isso “deve manter a variação do índice pressionada no próximo mês, que é marcado pelos reajustes de educação.”
Inflação acima da metam para o mês
No acumulado de 12 meses, o IPCA-15 está acima da meta de inflação perseguida pelo BC (Banco Central) para o IPCA neste ano.
O centro da medida de referência é de 3,25%. O intervalo de tolerância é de 1,5 ponto percentual para cima (4,75%) ou para baixo (1,75%).
A alta prevista pelo mercado financeiro para o IPCA subiu para 5,48% no acumulado de 2023, de acordo com o boletim Focus publicado na segunda (23) pelo BC.
As expectativas do mercado foram elevadas nas últimas semanas com o temor de expansão de gastos no governo Luiz Inácio Lula da Silva (PT).
Para Rafaela Vitoria, do Inter, o cenário inflacionário ainda dificulta o início de um ciclo de cortes nos juros básicos, atualmente em 13,75% ao ano, por parte do BC.
“As expectativas de inflação continuam em alta, tanto pela pesquisa Focus como pela implícita nas taxas de juros do mercado, e devem manter o BC atento nas próximas reuniões, sem espaço para discussão do início do afrouxamento monetário por enquanto”, disse a economista.
Em relatório, o Itaú Unibanco destacou que o IPCA-15 de janeiro trouxe um “viés altista” para o IPCA.
“O viés altista para a projeção do ano, atualmente em 5,8%, é de aproximadamente 0,15 p.p. [ponto percentual]”, apontou.